Ferramentas de análise de sensibilidade ou de risco
Hoje resolvemos fazer uma pequenaatualização do nosso artigo de 24 de junho de 2012, de há quase dois anos.
Acrescentamos-lhe uma pequena ferramenta que poderá saber como fazer o “download”se ler o artigo até ao fim!
O assunto é importante já que uma análisede sensibilidade ou de risco é uma ferramenta muito importante para aestimativa do valor dos imóveis.
No imobiliário, uma análise desensibilidade é recomendada quando o valor de um ativo pode variar em função docomportamento de várias variáveis independentes, que comportam alguns fatoresde risco.
Estamos a falar, por exemplo, em variaçõesda taxa de juro, da taxa de inflação ou da atividade económica, que podem terinfluência decisiva no VAL ou na TIR de um investimento.
Assim, justifica-se a atenção dosavaliadores a esta problemática.
O Microsoft Excel apresenta-nos algumasferramentas que nos podem ser muito úteis, permitindo-nos, por exemplo, estudara variação do VAL da TIR em função da wacc (Tabela de Dados) ou, de umaforma mais simples, qual o valor da wacc de torna o VAL nulo (Atingirobjetivo).
Para uma melhor compreensão desta ferramentaaconselhamos a leitura do artigo
Para os avaliadores mais exigentes éaconselhável a análise de risco recorrendo à Simulação de Monte Carlo, atravésde um addin para o Excel, de propriedade da Oracle,chamado Crystal Ball.
Permite estudar qual o impacto que tem na variável que estamos a estudar, seja ela, o VAL, TIR ou outra, as milhares de combinações possíveis existentes nas variáveis independentes do nosso estudo. Este addin pode ser instalado, gratuitamente, por um período de 30 dias, podendo ser feito o “download” em
Temos uma alternativa, é verdade que nãotão poderosa, que se chama Simulación 4.0, desenvolvida por José Ricardo Varela,na Argentina. É uma aplicação para Excel que tem a grande vantagem de sergrátis e totalmente funcional. Pode ser descarregada em
